Despite Greece and the poor management of the matter by European leaders in the last couple of months, the EUR seems to have found a low at least for the time being close to our 1.31 (see March 26 post). I would cautiously start long positions here. Keeping in mind that new lows are always possible unless the EUR rallies past 1.382, and under such circumstances volatility may quickly pick up at any time. Should new lows be the case, 1,30 and 1.285 look very important supports to me.

Attenti alla Grecia. The Greek malaise.

E continuiamo evidentemente ad essere in modalità correttiva. Le fasi di correzione sono in genere più difficili da interpretare rispetto a quelle di tendenza. Per ora restano validi i limiti indicati la settimana scorsa. Tranne che per Milano, che li ha rotti, essendo la borsa più debole da dicembre a ben vedere, ma che seguirà comunque le altre piazze se queste manterranno intatto il trend rialzista.


It's now clear we're still in a corrective mode. Corrective phases are usually more difficult to trade than trending ones. For the time being, levels mentioned last week are still good. With the exception of Milan, relatively weaker since last December. It will follow the other bourses to some extent though, if they'll manage to keep the bull trend intact.

Settimana 26/30 aprile. Coming week, April 26/30.

Effettivamente si sono viste 3 onde correttive la scorsa settimana. New York e Francoforte non si sono nemmeno avvicinate ai minimi del 15/22 marzo, Milano sì, e Londra anche, in misura minore. E oggi abbiamo visto nuovi massimi per l'S&P500 e per il Dax.
Questo farebbe pensare a nuovi massimi in settimana. Che però potrebbero essere soltanto massimi marginali. Vedremo, la situazione mi sembra incerta. Aggiornamento infrasettimanale in caso di novità.


We did see 3 corrective waves last week. New York and Frankfurt didn't even come close too March 15 and 22 lows. Milan did, and so did London, albeit to a lesser extent. Today we saw new highs for the S&P500 and the Dax.
This suggests new highs for the week. Prices could go only marginally higher though. We'll see. The picture looks a bit uncertain to me. An intra-week update is possible.

FX corner update: EUR/USD

The day after my last post, the EUR did in fact rally to almost 1.37, but retraced all the way back to 1.3417 today, very close to a 0.618 Fibonacci retracement. An ideal point to get long.

However, the figure can now also be seen as a flag, and even the EUR bulls should consider that the currency remains potentially vulnerable below 1.39. Tough week...

Settimana 19/23 aprile. Coming week, April 19/23.

L'obiettivo di tappa di cui parlavo nell'ultimo post sembra raggiunto. Detonatore alla correzione è stata la causa intentata dalla SEC a Goldman Sachs venerdì scorso. Prima della notizia, avevamo visto massimi molto prossimi a quelli indicati per New York e Milano. Un po' più distanti quelli x Francoforte e Londra.
Considero questa una pausa nel trend rialzista in atto. E se questo è vero, la discesa non dovrebbe eccedere 1160 di S&P500, 5580 per l'Ftse 100, 5950 per il Dax 30 e 22300 di Ftsemib. Ovvero, per quanto riguarda i mercati europei, non dovrebbe eccedere i minimi del 15 e 22 marzo scorsi.


The markets appear to have reached my medium term target mentoned last time. The SEC probe against Goldman Sachs was the excuse to take profits. Prior to the news, New York and Milan had traded just shy of the levels I expected last week. London and Frankfurt were also higher, not that close to my expectations however.
My take is this is just a pause in the curent bull market. If this is true, this correction should not exceed 1160 for the S&P500, 5580 for the Ftse 100, 5950 for the Dax 30 and 22300 for the Ftsemib. In other words, European markets should hold above March 15 and March 22 lows.

FX corner: EUR/USD

The EUR/USD appears to be forming a bottom as predicted in my first FX corner. It has immediately rallied past 1.3435 to reach 1.3592 on April 1, and then plunged back to 1.3283 in Asian trading yesterday, only to bounce back to almost 1.35 tonight. A double low with the second low higher...and it came up swiftly, looks like more upside is in the cards.

Settimana 12-16 aprile. Coming week, April 12-16.

I mercati hanno chiuso la settimana dimostrando ancora una volta la loro forza, Wall Street su nuovi massimi e l'Europa poco al di sotto. Per la settimana entrante mi aspetto una continuazione del trend rialzista in atto. Sì, ancora. Sebbene potremmo essere vicini ad un obiettivo di tappa. Che vedrei non distante da 1220 per l'S&P500. In Europa, 6460 per Francoforte, sempre un po' più forte, mi si perdoni il bisticcio di parole. Londra 5910, Milano 23700, o un po' meno, stante la relativa debolezza nelle ultime sedute.
In bocca al lupo.

Once again international stock market showed how strong they still are, making new highs on Friday's close (Wall Street) or almost so (Europe). I expect this trend to continue in the coming week, even though we may be approaching a medium term target, which could be not far from 1220 for the S&P500. In Europe, 6460 for Frankfurt, still relatively stronger. London 5910. Milan 23700, or somewhat lower, as it seemed to me relatively weaker in the last couple of days.
Good luck and good trading.