My prediction on March 17 for a high of 1180 of the S&P500 was practically perfect, as the index hit 1180.68 on Thursday 25. Almost so were the targets for London and Milan. Only Frankfurt exceeded my target by 73.5 points this morning. However, had one bought following my recommendation, he or she would hardly be disappointed...

Now what? Stock markets are still strong. Some sideway pattern is possible here, however any downside should be limited around Monday 22 (and Monday 15) lows for the US index.

EU indexes may not retrace that far as they look relatively stronger at this time.

Long term investors should sit on their long positions, shorter term traders may want to take some profits and buy again around the above mentioned key support area. From there my Fibonacci projections suggest the indexes may rally up to around 1260 (S&P500), 5900 (London), 6400 (Frankfurt) and 24500 (Milan).

The FX corner: a glance at EUR/USD

Let's examine the EUR/USD downtrend since Nov. 25 last year. We are looking at a possible 3-wave pattern which could be completed by last night's low at 1.3268. Confirmation of this would be the ability of the euro to break above March 2 low at 1.3435. Looking in more detail, this would also mean breaking through 50% Elliott wave 4 retracement in a supposed wave 5 of the move down from 1.3819 on March 17 (point IV in picture below). So one should establish a long position on a pullback after a high above 1.3435.

Failure to move higher should pave the way for fresh lows intead. And in this case, I would see 1.31 as an important target for now.

Settimana 22-26 marzo: nuovi massimi? Forse sì, forse no. This week, March 22-26: new highs? Maybe, maybe not.

I mercati hanno effettivamente fatto segnare nuovi massimi nella seduta di venerdì, sia pure al di sotto dei livelli indicati come possibili mercoledì scorso. Nonostante la frenata dei mercati di venerdì pomeriggio, non escludo la possibilità di vedere nuovi massimi in settimana entrante. Sostanzialmente confermo gli obiettivi. Non oltre 5760 per Londra, 6120 Francoforte, e limo un po' Milano a 23300. Anche l'S&P500 può ancora raggiungere 1180. Dopo di che ci potrebbe stare un po' di assestamento, che ad oggi vedrei limitato in area minimi di lunedì 15 (ovvero 5588 Londra, 5898 Francoforte. 22365 Milano), e qualcosa in più per New York (1150?).
Se vedremo o no nuovi massimi credo si capirà già domani.

Markets did actually reach new highs on Friday, albeit short of levels mentioned last Wednesday. Despite Friday afternoon sell off, new highs are still possible this week, I would say not beyond 5760 for London, 6120 for Frankfurt and 23300 for Milan.
After that some retracement could be in the cards, with targets around March 15 lows (i.e. 5588 Footsie, 5898 Dax, 22365 Ftsemib). Somewhat higher for New York, around 1150.
I believe markets will tell us whether we're in for new highs possibly as early as tomorrow.

Ancor più su / Wall Street leads

Trascinata da Wall Street, anche un'Europa un po' riluttante ha ridotto la pausa alla sola giornata di lunedì. Ancora su quindi. Possibili anche 1180 di S&P, 5760 Footsie, 6130 di Dax, 23450 noi.

Led by a brave Wall Street, a more reluctant Europe follows through. Still up in the short term, I would expect 1180 for the S&P, 5760 for London, 6130 for Frankfurt and 23450 for Milan.

March 8/12 week comment. What to expect this March 15/19 week.

Lunedì scorso mi ero sbilanciato con degli obiettivi al rialzo per l'S&P500, il Footsie, il Dax e l'Ftsemib. Oggi sappiamo che non solo i mercati sono effettivamente saliti, ma sono anche andati molto molto vicino ai valori da me indicati. Infatti i massimi della scorsa ottava, segnati nella seduta di venerdì, sono stati 1153.46 per l'S&P500, 5646.68 per Londra, 5989.88 per Francoforte e 22761 per Milano.
Questa settimana in borsa è un po' più difficile. L'ipotesi più probabile, secondo me, è che la seduta odierna sia la conferma di una pausa nel trend rialzista delle ultime due settimane. Probabili obiettivi, le aree 1140/1135 per l'S&P500, 5565/5500 per Londra, 5855/5815 per Francoforte e 22180/21890 per Milano.
O forse potremmo fare nuovi massimi - non troppo più alti credo - prima di scendere un poco.
Seguirà aggiornamento infrasettimanale.


Last Monday I predicted upside targets for the S&P500, the Footsie, the Dax and the Ftsemib. Today we know the markets actually rose, and reached levels very close indeed to my forecast. In fact last Friday we saw highs for the week at 1153.46 for the S&P500, 5646.68 for London, 5989.88 for Frankfurt and 22761 for Milan.
This week looks a bit more difficult. Today's session maybe signals a pause in last two weeks rally. Likely targets for a correction are 1140/1135 for the S&P500, 5565/5500 for London, 5855/5815 for Frankfurt e 22180/21890 for Milan.
Or (less likey scenario in my opinion) we may see a new high - not much higher though - before going down a bit.
An intraweek update will follow.

Commento settimana 1/5marzo. Prospettive 8/12 marzo.

Come si vede dal grafico (Dax), ho correttamente individuato un minimo la scorsa settimana. E anzi i mercati hanno fatto un bel movimento all'insù che credo continuerà nelle prossime sedute.
Questo potrebbe già essere l'inizio del movimento che dovrebbe portarci ai livelli menzionati nel Quadro Generale (ovvero 1330 circa per l'S&P500, 6600 per l'Ftse100, 7000 per il Dax e 26/27000 per l'Ftsemib).
Soffermandoci sulla settimana entrante, possibili arrivi, da cui i mercati dovrebbero prendere una piccola pausa in un trend comunque rialzista fino a prova contraria, potrebbero essere all'incirca 1155 (S&P500), 5950 (dax), 5690 (footsie), 22800 (ftsemib).


As one can see in this chart (Dax), I correctly called a low last week. This may well be the beginning of the move which should take us on the levels mentioned in the General View.
Shorter term, i.e. this week, possible targets could be around 1155 (S&P500), 5950 (dax), 5690 (footsie), 22800 (ftsemib). Some retracement from here, in a trend staying bullish for the time being.

Quadro generale / Long - term view

Dopo i minimi di marzo 2009 e il successivo rialzo, i mercati azionari paiono trovarsi in una situazione simile a quella del 2004 (dopo il minimo di marzo 2003 seguito anche allora da un forte rialzo), ovvero in una fase suppergiù laterale, che allora andò - ed oggi ben potrebbe andare - avanti diversi mesi.

Leggo molto di una prossima correzione importante del grande rialzo dai minimi messo a segno nel corso del 2009 (12332-24559 il nostro ftsemib) che dovrebbe portarci chissà dove. Ma proprio perché mi pare vi siano troppi gufi in giro, mi piace pensare che la storia continuerà a ripetersi, e che con un po' di pazienza nel corso dell'anno vedremo invece una salita dei corsi. Almeno finché l'S&P500 terrà 1044, 1029 e 1000, livelli che al momento non sono troppo vicini (chiusura odierna 1118.31). E gli obiettivi potrebbero essere 1330 circa per l'S&P500, 6600 per il Ftse100 (i massimi del 2007), 7000 per il Dax e 26/27000 per il nostro anemico Ftsemib.


After March 2009 lows and the following uptrend, it looks like stock markets are in a similar situation to the one seen in 2004 (lows in March 2003, followed by a strong bull market), that is to say more or less lateral markets for several months at the time, and maybe today.

I'm reading a lot about an upcoming correction of 2009 big up move (666.79-1150.45 for the S&P500). Because of this large amount of bearishness around, I like to think history will repeat itself - again. As a consequence, I believe we may see higher prices, albeit with some patience. Provided the S&P500 stays above 1044, 1029 and 1000, which are not too close at this time (today's close 1118.31).
I'm looking at the S&P500 here as a barometer for western stock markets. Equivalent levels for the Footsie should be 5033, 4985 and 4848. For the Dax, 5433, 5313/5300.
Targets may well be around 1330 for the S&P500, 6600 for the Ftse100 (2007 highs), 7000 for the Dax and 26/27000 for Italy's anemic Ftsemib.